Tuần qua, Hoa Kỳ bước vào giai đoạn đóng cửa chính phủ một phần, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cảnh báo về những rủi ro do thuế quan và chính sách nhập cư thắt chặt, cùng các phán quyết tư pháp giới hạn quyền của chính phủ liên bang. Tình hình này đang ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư và triển vọng tăng trưởng.
1. Chính phủ liên bang đóng cửa, ảnh hưởng hàng loạt cơ quan
Ngày 1 tháng 10, Hoa Kỳ chính thức bước vào “shutdown” do Quốc hội không thông qua ngân sách.
Khoảng 900.000 nhân viên liên bang phải tạm nghỉ việc, nhiều cơ quan bị đình trệ, khiến các dữ liệu kinh tế quan trọng bị chậm công bố — gây khó khăn cho việc hoạch định chính sách và đầu tư.
2. IMF cảnh báo về rủi ro kinh tế do thuế quan và thiếu hụt lao động nhập cư
Báo cáo ngày 30 tháng 9 của IMF cho biết nền kinh tế Mỹ vẫn dễ tổn thương trước các cú sốc thuế quan, và chính sách nhập cư cứng rắn có thể làm giảm khoảng 2,5 triệu lao động nhập cư đến năm 2026.
Tăng trưởng GDP dự kiến cho năm 2026 bị hạ từ 2,8 % xuống khoảng 2,0 %.
3. Tòa án liên bang chặn việc triển khai Vệ binh Quốc gia tại Portland
Ngày 4 tháng 10, tòa án bang Oregon ra lệnh tạm dừng việc chính phủ liên bang triển khai Vệ binh Quốc gia tại thành phố Portland.
Phán quyết này được xem là giới hạn pháp lý đối với việc chính quyền trung ương can thiệp vào các vấn đề nội bộ của tiểu bang.
4. Lệnh tháo dỡ hàng rào an ninh gây tranh cãi quanh trung tâm ICE
Một hàng rào an ninh quanh cơ sở giam giữ của ICE tại Broadview bị tòa án yêu cầu tháo dỡ, do bị cho là quá mức cần thiết và không đủ căn cứ pháp lý.
Vụ việc cho thấy giới hạn pháp lý đối với các biện pháp kiểm soát nhập cư mang tính cưỡng chế.
5. Ngành nông nghiệp tiếp tục chịu tác động từ thiếu hụt lao động nhập cư
Dù không có đợt truy quét lớn nào trong tuần, nghiên cứu gần đây cho thấy các chiến dịch cưỡng chế năm 2025 khiến lực lượng lao động nông nghiệp tại California giảm 20–40 %.
Tác động này gây thiệt hại hàng tỷ USD và làm tăng giá lương thực trong nước.
6. Đầu tư bất động sản chịu áp lực từ lãi suất cao và rủi ro điều tiết
Việc chính phủ đóng cửa, cảnh báo của IMF và bất ổn nhập cư làm tăng “phí rủi ro điều tiết” trong các dự án bất động sản.
Nhà đầu tư yêu cầu mức sinh lời cao hơn hoặc các biện pháp bảo vệ trước rủi ro chính sách.
7. Doanh nghiệp đánh giá lại thanh khoản và hợp đồng với chính phủ
Tình trạng “shutdown” làm gián đoạn các nhà thầu, nhà cung cấp và doanh nghiệp phụ thuộc vào các chương trình hoặc giấy phép của chính phủ liên bang.
Một số dự án bất động sản có vốn công hoặc phụ thuộc vào quy định liên bang có thể bị trì hoãn.
8. Cục Dự trữ Liên bang chịu áp lực khi thiếu dữ liệu và điều kiện bất lợi
Việc chậm công bố số liệu kinh tế cùng các yếu tố bất ổn bên ngoài khiến Fed phải đưa ra quyết định trong điều kiện thiếu chắc chắn.
Mọi động thái về chính sách tiền tệ đều có thể tác động mạnh đến tín dụng và chi phí vốn trong lĩnh vực bất động sản.
9. Rủi ro chính trị trở thành yếu tố trung tâm trong mô hình tài chính
Việc đóng cửa chính phủ, các phán quyết tư pháp và thay đổi đột ngột về chính sách nhập cư làm gia tăng biến động thể chế tại Hoa Kỳ.
Các quỹ đầu tư toàn cầu bắt đầu điều chỉnh mô hình rủi ro, tính đến yếu tố bất ổn về quản trị trong các khoản đầu tư tại Mỹ.
10. Áp lực nhân khẩu học làm nổi bật nhu cầu cải cách di trú
Việc thiếu hụt lao động cùng dân số tăng chậm khiến nhu cầu nhập cư có tay nghề trở nên cấp thiết.
Các chuyên gia kêu gọi xây dựng chính sách di trú cân bằng để duy trì tăng trưởng bền vững và hỗ trợ thị trường nhà ở trong dài hạn.
